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钢价将进入新一轮上涨周期

2019-04-09 18:48:05 | 来源: 汽车

钢价将进入新一轮上涨周期

全国制造业采购经理人指数(PMI)已连续6个月位于枯荣分界线上方,8月份PMI指数为54%,较7月份上升0.7个百分点,说明中国经济正处于延续扩大期。自9月1日以来上证指数反弹了13.6%,地产指数反弹了23.2%,而钢材价格只有反弹了2%。笔者认为,钢材价格此轮深度调整已基本结束,行将进入下一轮上涨周期。

从期现基差来看,螺纹钢期现基差均值为-131元/吨,标准差为122元/吨,套利机会产生在大于100元/吨和小于-350元/吨。前期基差小到达-420元/吨,小于-350元/吨的临界值,可以做期现套利的投资。从目前看,基差已收窄到-240元/吨,进入相对合理区间。可以从基差图中发现,基差走势出现的V形反转态势,后市钢材期现基差将进一步收窄,也表明钢价将进入新一轮上升空间。

从铁矿石和海运费来看,遭到澳矿进口减少预期,澳洲到中国铁矿石海运费延续下落,而巴西到中国铁矿石海运费有止跌回升迹象。印度粉矿9月11日CIF参考报价保持在80~81美元/吨,而澳洲到中国铁矿石海运价格较9月10日下跌0.12美元/吨至10.06美元/吨,巴西到中国铁矿石海运价格回升28.82美元/吨,波罗的海干散货运价指数(BDI)9月10日上升至2492。

中钢协数据显示,钢厂8月份利润会有所下降,但整体来看,今年钢厂盈利的可能性较大。目前钢厂利润回到平均利润附近,所以价格下跌的空间已有限。

国内外钢价倒挂现象消失,钢材出口形势大为好转,外需拉动明显升温。中国对国际钢材价格价差大幅缩小,其中中板、厚板、螺纹钢、用线材价格已经低于国际价格。笔者认为,由于国内价格大幅下跌,房地产市场低迷致使的钢材需求不振,而国际价格触底反弹的预期日趋强烈,钢材内需将有一部分被出口替换,钢材出口进一步好转。

综上所述,笔者认为,在近期国际钢价大幅上涨的带动下,钢材出口形势大大好转,钢材价格底部反弹可能性显著增强。虽然短期存在震荡调剂的可能性,但钢价将进入新一轮上涨周期。操作建议:3900~4050元区间内为开仓区间,交易方向为短期多头,止损位为3875元,目标为4130元,如果向上突破可看到4238元。

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